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溯游而上：基本面的力量债轮动其根本在于经济的基本面，而根据经济基本面衍生出来的以财政政策、货币政策为核心的政策以及监管框架是股债轮动的重要影响因素。在2006~2009年，经济出现向下转向势头，政策导向以保平稳为主，在保证积极的财政政策的同时，货币政策维持松紧适度以防止过度通货膨胀。2010年经济开始处在“三期叠加”的态势之下，政策导向越来越呈现多元化趋势，在经济维持平稳的前提下，还提出了调结构，去杠杆乃至调控房产为导向的政策。

在行业上，博时基金建议以基本面稳健、受国内外冲击影响较小的消费行业，和符合国家政策方向、阻力较小的成长性行业作为配置品种，周期方向相对看好化工。主题投资推荐军工科研院所改制和自主可控板块。中融基金首席宏观策略分析师寇文红则认为，前段时间市场出现下跌，主要是对去杠杆政策和一些外部因素有担忧。而最近一段时间出现了一些积极因素，外部的风险因素也逐步在弱化。市场对6月份的社会融资规模、新增贷款也有比较好的预期。进入7月份以来，一些上市公司发布的半年报显示中期业绩超预期，增长比较快，赢得了资金的关注。这些因素引发了市场的反弹，但当前只是反弹不是反转。

随后，三人因考虑到该行业的法律风险较大，为了以合法形式掩盖其违法犯罪活动，分别成立了长沙宝悦鼎时信息咨询服务有限公司（以下简称“宝悦公司”）和“长沙县星沙宾强日用品寄卖行”（对外仍以“宾盛寄卖行”名义）。此后，被告人王又强、邹斌、李盛为了进一步发展和壮大组织势力，逐渐以老乡、朋友等关系为纽带，发展、吸收和雇佣社会闲散人员、刑满释放人员加入组织，形成了较为稳定的犯罪组织。

华泰证券研报指出，自有资金是企业偿债的基础保障，现金较为充裕的房企资金周转压力相对更小。提高内生性造血能力，加快销售回款是债务滚动的关键，特别是对于融资能力较差的房企。在刺激销售加速回款方面，严跃进表示，房企需要强化降价促销策略。此外，还可以通过积极与分销渠道加强联系，提高佣金比例，实现项目客源的快速聚集。在内部继续加大考核，尤其是设定更明确的销售指标，也需要建立更科学的去库存策略。

5． 快游科技 2017 年末、2018 年 9 月底的应收账款金额分别为 2864 万元、6571 万元，占同期净资产的比重为 213%、195%，占同 期营业收入的比重为 93%、154%。请结合快游科技结算模式说明应 收账款金额较大的合理性，收入确认依据是否充分、确认时点是否合理，应收账款水平、坏账准备计提政策是否与同行业一致，主要应收账款客户的偿付能力，期后回款情况，坏账准备计提是否充分。请审 计师发表明确意见。

但在当地人的印象里，那时候的霍尔果斯连座高楼都看不到。开发商来了就是贵客，“当时有人形容，投资商只要捡一块石头随手一扔，这片地就是他的了。”如今，霍尔果斯城已经找不到可以扔石头的地方了。霍尔果斯地方小，一条主干道从高速口贯穿到国门口岸，那里的出租车司机，限速40迈的情况下，10分钟就能绕城一圈。街道上最多的，是酒店、餐馆，城边分布着十几处在建的大楼。如果你随意挑一条路闲逛，走几步就会看到财务代理公司的招牌，“税收洼地”的标语往往会挂在路口最显眼的地方。