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笔者认为,上述三大系统性风险——中国巨债、超量货币、和资产泡沫其实是同根同源、相辅相成。以债务为核心视角,可以清晰的解释另外两大系统性风险。首先,巨额债务每年的付息成本带来了货币供应量过快的被动增长。根据清华大学中国金融中心的测算,中国企业的平均融资成本为7.6%,虽然BIS的统计中将不少地方政府性质的负债纳入了企业部门统计,但即使按照企业部门负债率120%计算,中国的名义GDP也需要维持9.2%的增速(如果按照企业部门负债160%的水平计算,中国GDP名义增速需要维持在12.2%的水平以上),才能勉强维持企业部门的负债率收敛。随着中国经济进入新常态,经济增长潜力区间进一步下行,实际GDP增速维持在6.5%的水平,债务利息的给付越来越依赖超量货币的发行,这带来了中国货币供应量的持续过快扩张;与此同时,中国有全世界主要经济体里最高的储蓄率水平:2016年中国的储蓄率约为50%,美国的储蓄率为4.9%,英国的储蓄率为1.9%,而其中主要的储蓄者为居民部门,因此通过货币发行来维持债权—债务关系不断裂的后果是居民名义财富的不断增长。根据中国社会科学院世界经济与政冶研究所研究员张斌的估算,中国居民部门有至少140万亿的资产无处安放,这带来了资产价格(房价)的持续攀升。从这个角度来看,与其说房价高企是房地产泡沫,不如说是债务泡沫化的一种衍生品。

值得一提的是,付临门支付此前已多次被罚。比如2019年1月31日,付临门支付河北分公司因违反银行卡收单业务管理规定被央行石家庄支行罚款人民币38万元。2018年9月11日,付临门支付山西分公司因违反了《非金融机构支付服务管理办法》和《银行卡收单业务管理办法》等相关规定被中国人民银行太原中心支行警告及罚款人民币9万元。

国网河南省电力公司近日已给出预警,预计今夏度夏期间,受厄尔尼诺事件影响,河南高温日数较常年同期偏多,可能出现阶段性高温热浪天气,用电高峰大负荷时段存在约390万千瓦供电缺口。《通知》要求,供需形势偏紧的地区,要主动与送电省份政府部门和国家电网公司、南方电网公司衔接,加大跨省区送受电力度,通过市场化交易提高供应能力。电网企业要优化安排电力系统运行方式,确保全方式全接线运行,增强省间互济能力,实现大范围资源优化配置;要加大配电网建设和改造力度,有效缓解电网“卡脖子”问题。发电企业要将保供任务责任细化落实到人,认真落实最低最高库存制度,主动加强与煤炭、运输企业沟通联系,扩大市场煤采购范围,多渠道采购电煤;要统筹考虑生产和经营的关系,加强设备运行维护和管理,努力减少机组出力受阻情况出现,确保机组稳发稳供。

去年2月,巴基斯坦一位高级军事官员曾告诉俄罗斯媒体,伊斯兰堡目前没有购买苏-35的计划。达斯特吉尔·汗在回答一个相关问题时说,“关于战斗机苏-35,可能在未来几年内,我们将能够达成关于这一战斗机的合同,我们现在正在开始谈判”。这位巴基斯坦国防部长在两天前的一次采访中说,巴基斯坦有意购买俄罗斯的T-90坦克,这将作为一项长期的计划,而不是“一锤子买卖”这种单次购买。

民航专家王疆民也认为,航空分项收费项目增加正是民航市场不再是单一高消费人群市场的体现,当前民航业的客群大众化、多样化,需求也就更加细分和多元,这促使航司拆分服务,尤其是现在的互联网技术也给旅客提前在网上选择差异化产品提供了可能性。但是,虽然“花钱买服务”被认为是民航业的发展方向,但业内人士指出,包括四大航在内的传统全服务航司短时间内还不会跟进按需收费的模式,也还没有呈现出变化的趋势。綦琦认为,天津航空之所以取消部分免费餐食,是因为天津航空的航线短途居多,餐食需求场景不是刚性,而且天津航空在推进战略转型低成本航空,而四大航主要为长线航程,高端商务航线多。王疆民也指出,高质量的全服务在商务航线中才更具竞争力,预期国内大型航司跟进还为时过早。

卫星遥感和海外工程毋庸置疑,无人机相对于卫星可以拍摄更清晰的图像,但是成本也更高(飞手的劳务成本和飞行器维护成本),而且还有国家安全和空域管制的问题。而卫星遥感不涉及空域问题,发射之后也几乎没有太大的运转成本,而在因此在海外卫星遥感的可用性要高得多,成本要低得多。

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